期貨從業資格證考試歷年試題及答案

(

計算題部分

) 

計算題

161.

題干

: 

7

月

1

日，

某交易所的

9

月份大豆合約的價格是

2000

元

/

噸，

 11

月份大豆合約

的價格是

1950

元

/

噸。如果某投機者采用熊市套利策略

(

不考慮傭金因素

)

，則下列選項中

可使該投機者獲利最大的是

()

。

A: 9

月份大豆合約的價格保持不變，

 11

月份大豆合約的價格漲至

2050

元

/

噸

B: 9

月份大豆合約的價格漲至

2100

元

/

噸，

 11

月份大豆合約的價格保持不變

C: 9

月份大豆合約的價格跌至

1900

元

/

噸，

 11

月份大豆合約的價格漲至

1990

元

/

噸

D: 9

月份大豆合約的價格漲至

2010

元

/

噸，

 11

月份大豆合約的價格漲至

2150

元

/

噸

參考答案

D.

162.

題干

: 6

月

5

日，大豆現貨價格為

2020

元

/

噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆

9

月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。

為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如

果

6

月

5

日該農場賣出

10

手

9

月份大豆合約，成交價格

2040

元

/

噸，

 9

月份在現貨市場

實際出售大豆時，

買入

10

手

9

月份大豆合約平倉，

成交價格

2010

元

/

噸。

請問在不考慮傭

金和手續費等費用的情況下，

 9

月對沖平倉時基差應為

()

能使該農場實現有凈盈利的套期

保值。

A: 

＞

-20

元

/

噸

B: 

＜

-20

元

/

噸

C: 

＜

 20

元

/

噸

D: 

＞

 20

元

/

噸

參考答案

A.

163.

題干

:

某進口商

5

月以

1800

元

/

噸進口大豆，

同時賣出

7

月大豆期貨保值，

成交價

1850

元

/

噸。

該進口商欲尋求基差交易，

不久，

該進口商找到了一家榨油廠。

該進口商協商的現

貨價格比

7

月期貨價

()

元

/

噸可保證至少

30

元

/

噸的盈利

(

忽略交易成本

)

。

A:

最多低

20

B:

最少低

20

C:

最多低

30

D:

最少低

30

參考答案

A.

164.

題干

:

假設某投資者

3

月

1

日在

CBOT

市場開倉賣出

30

年期國債期貨合約

1

手，價格

99-02 

。

當日

30

年期國債期貨合約結算價為

98-16 

，

則該投資者當日盈虧狀況

(

不考慮手

續費、稅金等費用

)

為

()

美元。

A: 8600

B: 562.5

C:-562.5

D:-8600

參考答案

B.

165.

題干

:

假設年利率為

6 

％，年指數股息率為

1 

％，

 6

月

30

日為

6

月期貨合約的交割

日，

 4

月

1

日的現貨指數分別為

1450

點，則當日的期貨理論價格為

()

。

A: 1537

點

B: 1486.47

點

C: 1468.13

點

D: 1457.03

點

參考答案

C.

166.

題干

:

某組股票現值

100

萬元，預計隔

2

個月可收到紅利

1

萬元，當時市場年利率為

12 

％，

如買賣雙方就該組股票

3

個月后轉讓簽訂遠期合約，

則凈持有成本和合理價格分別

為

()

元。

A: 19000

和

1019000

元

B: 20000

和

1020000

元

C: 25000

和

1025000

元

D: 30000

和

1030000

元

參考答案

A.

167.

題干

: S&P500

指數期貨合約的交易單位是每指數點

250

美元。某投機者

3

月

20

日在

1250.00

點位買入

3

張

6

月份到期的指數期貨合約，

并于

3

月

25

日在

1275.00

點將手中的

合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是

()

。

A: 2250

美元

B: 6250

美元

C: 18750

美元

D: 22500

美元

參考答案

C.

168.

題干

:

某投資人在

5

月

2

日以

20

美元

/

噸的權利金買入

9

月份到期的執行價格為

140

美元

/

噸的小麥看漲期權合約。

同時以

10

美元

/

噸的權利金買入一張

9

月份到期執行價格為

130

美元

/

噸的小麥看跌期權。

 9

月時，相關期貨合約價格為

150

美元

/

噸，請計算該投資

人的投資結果

(

每張合約

1

噸標的物，其他費用不計

)

A:-30

美元

/

噸

B:-20

美元

/

噸

C: 10

美元

/

噸

D:-40

美元

/

噸

參考答案

B.

169.

題干

:

某投資者在

5

月份以

30

元

/

噸權利金賣出一張

9

月到期，執行價格為

1200

元

/

噸的小麥看漲期權，同時又以

10

元

/

噸權利金賣出一張

9

月到期執行價格為

1000

元

/

噸的

小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為

1120

元

/

噸時，該投資者收益為

()

元

/

噸

(

每

張合約

1

噸標的物，其他費用不計

)

A: 40

B:-40

C: 20

D:-80

參考答案

A.

170.

題干

:

某投資者二月份以

300

點的權利金買進一張執行價格為

10500

點的

5

月恒指看漲

期權，同時又以

200

點的權利金買進一張執行價格為

10000

點

5

月恒指看跌期權，則當恒

指跌破

()

點或者上漲超過

()

點時就盈利了。

A: (10200 

，

 10300)

B: (10300 

，

 10500) 

C: (9500 

，

 11000)

D: (9500 

，

 10500)

參考答案

C.